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【暗号資産KO】ノックアウトオプションの損益について

損益発生の仕組み

ノックアウトオプション取引に損益が発生するパターンは、下図のように3通りあります。

取引を開始する際に、今後の相場が上昇するか(ブル)下落するか(ベア)を予測してオプションを購入し、価格が予測した方向に動いた場合は、FX取引やCFD取引のようにポジションを『転売』して利益を獲得できます。

注文時に指定した「ノックアウト価格」に現在レートが達すると『ノックアウト』となり、ポジションが自動的に決済されて投資金額が損失となりますが、投資金額を上回る損失は発生しません。最大損失額が投資金額と同額で、リスクがあらかじめ限定されていることが、この商品の大きなメリットです。

当社のノックアウトオプションは1日期限で、取引終了時間を満期日時とします。満期日時を迎えると自動的に『清算』され損益が確定し、取引が終了します。


決済の形態ごとの具体的な損益計算方法は以下のとおりです。

01.
転売 (期限到来前に決済取引を行うこと)

満期日時までの間に、お客様の任意のタイミングで決済いただく場合は、ポジションの反対売買を行い「転売」します。
原資産レートが予測した方向に動いた場合に決済すれば利益、予測と反対に動いた場合に決済すれば損失となります。
取引画面の「評価損益(円)」欄に、現時点で転売した場合に実現する損益が表示されます。

※ノックアウトプレミアムに変動がない場合
※損益について、対円以外の銘柄を円換算する場合の換算レートの変動は考慮していません

≪転売時の実現損益(円)≫


■原資産価格が対円(BTC/JPYなど)の場合
【決済単価×ロット数】-【建玉単価×ロット数】=実現損益

■原資産価格が対円以外(BTC/USDなど)の場合
【決済単価×決済時円換算レート×ロット数】-【建玉単価×購入時円換算レート×ロット数】=実現損益

ブル(上昇)
・決済単価=(決済時原資産BID価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
・建玉単価=(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム

ベア(下落)
・決済単価=(ノックアウト価格-決済時原資産ASK価格)+ノックアウトプレミアム
・建玉単価=(ノックアウト価格-購入時原資産BID価格)+ノックアウトプレミアム

※ノックアウトプレミアムは、「転売」した場合はノックアウトプレミアムを受け取れるため、転売価格(現在単価)にも加算され、ノックアウトプレミアムが変わらない場合は、実質的にはお客様のご負担にはなりません。
「ノックアウト(自動決済)」「清算(満期時自動決済)」の場合は実現損として反映されます。

〈各銘柄の取引単位〉
■BTC/JPY、BTC/USD:1ロット=1BTC
■ETH/JPY、ETH/USD:1ロット=1ETH

    例1

・銘柄:BTC/JPY(ビットコイン/日本円)
・取引数量:1Lot(1BTC)
・権利種別:ブル
・ノックアウト価格:15,840,000円
・購入時ノックアウトプレミアム:3,000円

・建玉単価:263,000(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
・決済単価:613,000(決済時原資産BID価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム

・BTC/JPYの購入時レート:16,100,000円
・BTC/JPYの決済時レート:16,450,000円

【613,000(決済単価) × 1(lot数)】 - 【263,000(建玉単価) × 1(lot数)】=350,000円(実現損益)

350,000円の利益




    例2

・銘柄:BTC/USD(ビットコイン/米ドル)
・取引数量:1Lot(1BTC)
・権利種別:ブル
・ノックアウト価格:102,000.00ドル
・購入時ノックアウトプレミアム:20ドル

・建玉単価:1320.00(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
・決済単価:2020.00(決済時原資産BID価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム


・BTC/USDの購入時レート:103,300.00ドル
・BTC/USDの決済時レート:104,000.00ドル

・USD/JPYの購入時レート:155.700円
・USD/JPYの決済時レート:155.900円

【2020.00(決済単価) × 155.900(決済時USDJPYレート)× 1(lot数)】 - 【1320.00(建玉単価) × 155.700(購入時USDJPYレート)× 1(lot数)】=109,394円(実現損益)

109,394円の利益

02.
ノックアウト (ノックアウト価格に到達しオプションの権利が消滅)

購入時に設定したノックアウト価格に、原資産の現在レートが到達するとオプションの権利が消滅し、オプション購入時に支払ったオプション料(必要証拠金)の全額が損失となります。 ノックアウトにおける約定にはスリッページがなく、投資金額以上の損失は発生しません。

≪新規購入時のオプション料(必要証拠金)が損失額です≫


■原資産価格が対円(BTC/JPYなど)の場合
ブル(上昇)
オプション料(必要証拠金)=(買値(ASK価格)-ノックアウト価格+ノックアウトプレミアム)×ロット数
ベア(下落)
オプション料(必要証拠金)=(ノックアウト価格-売値(BID価格)+ノックアウトプレミアム)×ロット数

■原資産価格が対円以外(BTC/USDなど)の場合
ブル(上昇)
オプション料(必要証拠金)=(買値(ASK価格)-ノックアウト価格+ノックアウトプレミアム) × ロット数×購入時USDJPYレート
ベア(下落)
オプション料(必要証拠金)=(ノックアウト価格-売値(BID価格)+ノックアウトプレミアム) × ロット数 × 購入時USDJPYレート

※ノックアウトプレミアムは、「ノックアウト」となった場合は実現損として反映されます。

〈各銘柄の取引単位〉
■BTC/JPY、BTC/USD:1ロット=1BTC
■ETH/JPY、ETH/USD:1ロット=1ETH

03.
清算 (満期時の自動決済)

あらかじめ設定されている満期日時までに「転売」、もしくは「ノックアウト」されずにポジションを保有された場合は、満期日時のレートで自動的に反対売買が行われ清算されます。
原資産価格が予測した方向に動いた場合は利益となり、予測と反対の方向に動いた場合は損失となります。なお、清算価格にはノックアウトプレミアムは含まれず、原資産価格とノックアウト価格の差が清算価格となります。
ノックアウトプレミアムは実現損となるため、清算による損益は取引画面の「評価損益」欄の値より建玉時ノックアウトプレミアム分のみ少なくなります。

※ノックアウトプレミアムに変動がない場合
※損益について、対円以外の銘柄を円換算する場合の換算レートの変動は考慮していません

≪清算時の実現損益(円)≫


■原資産価格が対円(BTC/JPYなど)の場合
【決済単価×ロット数】-【建玉単価×ロット数】=実現損益

■原資産価格が対円以外(BTC/USDなど)の場合
【決済単価 × 終値USDJPYレート × ロット数】-【建玉単価 × 購入時USDJPYレート × ロット数】=実現損益

ブル(上昇)
・決済単価=(前日の原資産終値BID価格-ノックアウト価格)
・建玉単価=(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
ベア(下落)
・決済単価=(ノックアウト価格-前日の原資産終値ASK価格)
・建玉単価=(ノックアウト価格-購入時原資産BID価格)+ノックアウトプレミアム

※ノックアウトプレミアムは、「清算」となった場合は実現損として反映されます。

〈各銘柄の取引単位〉
■BTC/JPY、BTC/USD:1ロット=1BTC
■ETH/JPY、ETH/USD:1ロット=1ETH

    例1

・ETH/JPY(イーサリアム/日本円)
・取引数量:1Lot(1ETH)
・権利種別:ブル
・ノックアウト価格:515,000円
・ノックアウトプレミアム:600円

・ETH/JPYの購入時レート:526,600円
・ETH/JPYの終値レート:536,000円

・建玉単価:12,200(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
・決済単価:21,000(前日の原資産終値レート-ノックアウト価格)

【21,000(決済単価)× 1(lot数)】 - 【12,200(建玉単価) × 1(lot数)】
8,800円(実現損益)

8,800円の利益




    例2

・銘柄:ETH/USD(イーサリアム/米ドル)
・取引数量:1Lot(1ETH)
・権利種別:ブル
・ノックアウト価格:3,330.00ドル
・ノックアウトプレミアム:4ドル

・ETH/USDの購入時レート:3,400.00ドル
・ETH/USDの終値レート:3,500.00ドル

・USD/JPYの購入時レート:155.700円
・USD/JPYの終値レート:155.900円

・建玉単価:74(購入時原資産ASK価格-ノックアウト価格)+ノックアウトプレミアム
・決済単価:170(前日の原資産終値レート-ノックアウト価格)

【170(決済単価)× 155.900(USDJPY終値レート)× 1(lot数)】 - 【74(建玉単価)× 155.700(購入時USDJPYレート) × 1(lot数)】
14,981円(実現損益)

14,981円の利益

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